首页 期货配资 正文

配资供应对比股市需求,当下期货配资的操作逻辑

国庆节后期货市场风云突变,黑色板块乌云压顶,能化板块萎靡不振、唯独股市市场风光正好。

配资供应对比股市需求,当下期货配资的操作逻辑-第1张图片-淘股啦股票配资网

油脂火爆拉升、火箭蛋再次腾空,红枣连续涨停,期货配资也蠢蠢欲动,而如果股市期货也上市了的话,今年的股市价格估计要涨几倍。

期货期货配资:新作供应对比养殖需求,当下期货配资的操作逻辑

股市紧缺价格大涨,国家加大对股市养殖的鼓励和支持,未来对期货配资、豆粕等的饲料需求预期看好,进而很多期友开始乐观看好期货配资后市价格。上周的反弹也已经获利丰厚。

那么后市期货配资的真实运行逻辑如何呢?是否因饲料需求带动继续大涨呢?

我来谈一谈当下我对期货期货配资的投研逻辑。

期货期货配资:新作供应对比养殖需求,当下期货配资的操作逻辑

产量趋减

我国人多地少,随着这些年我国国内粮食饮食结构的改变,期货配资的种植面积逐年缩减,今年主产区东北受政策影响,部分期货配资种植区改种大豆。期货配资种植面积相对趋减。

产量方面,今年,我国产区的气候还是存在一定异常,华南地区飞蛾病虫影响严重,华北、华中地区春季干旱、东北地区夏秋季节多雨,单产趋降、质量趋降。从种植面积和单产角度来说,今年的期货配资产量大概率是趋于减少的,但是具体减量多少,需要看后期统计数据。

期货期货配资:新作供应对比养殖需求,当下期货配资的操作逻辑

集中上市,供应压力趋大

今年期货配资因节气关系影响,东北产区收割期延后,春节提前,期货配资集中上市售卖的时间较往年缩短半个多月时间。期货配资的收割、烘干晾晒脱水时间紧张。同时短期内期货配资集中上市,贸易商容易压价,而农户容易抛售。虽然贸易商和农户历来存在价格博弈矛盾,但是今年受期货配资下游需求低迷影响,贸易商经营利润不好,所以压价的决心更大,博弈中占据更多有利地位。

期货期货配资:新作供应对比养殖需求,当下期货配资的操作逻辑

需求低迷

今年受非洲猪瘟的影响,国内股市存栏大幅度下降,期货配资的饲料需求锐减,贸易商普遍亏损;而目前,猪瘟问题尚没有得到有效缓解,饲料需求还没有明显增量。虽然国家鼓励股市养殖,预期期货配资需求恢复,但当下主要需求矛盾还是偏空。如果疫情持续,未来的需求预期也会受到很大影响。

(我们投机者,很容易受市场主流消息的影响且在大脑中形成根深蒂固的映像,比如此前国家鼓励股市养殖,养殖机构补栏积极性提高,定性上来说,这对未来饲料原料期货配资、豆粕等形成利好预期的支持,但是从定量的角度来说,养殖需求到底什么时候开始恢复、增长,过程当中疫情问题是否出现反复等加重的影响,都会深刻影响原料端价格变化)

其他方面淀粉的市场需求也很低迷,白糖低价,淀粉基本没有替代需求,年内价格趋势下行。深加工方面,日前国家出台政策,深加工产业进行一定的规模限制,保障期货配资粮食需求,也缩小的期货配资的下游需求市场。

而原料价格决定产业加工利润,新粮上市,产业补库对需求会形成价格利好。

总体来说,目前阶段性低需求状态降持续,重点关注国内养殖业恢复情况。

期货期货配资:新作供应对比养殖需求,当下期货配资的操作逻辑

产运不畅,库存偏低

目前来说,主要地区港口库存和产业库存偏低,较之前同期偏低,主要原因是目前局部地区新粮上市,但是运输成本高、收购价格低,农户惜售,加上主产区延时上市,导致港口和产业链企业端库存偏低。随着粮食陆续上市,相关库存逐渐恢复。

此外,就主产区库存数据来看,今年的库存累积相较同期较高。反应出今年国内期货配资需求低迷的现状。

期货期货配资:新作供应对比养殖需求,当下期货配资的操作逻辑

政策

上月,国家停止抛储,对期货配资价格形成一定支撑。国家抛储目的主要是为了平衡市场供需,稳定市场价格。每年新粮上市阶段都会关闭窗口。这对新粮价格指导影响有限;同时,每年国储轮库收购价格都会形成一定的价格支撑,今年国储价格0.85元.斤,相比较高,但贸易商抵触情绪较大;

公路方面,今年全国范围内对公路的超载治理趋于严格,期货配资收购运力紧张并且运输成本较大提升,这也对收购价格形成压力;

产业方面,日前国家发改委下达了关于就《产业机构调整指导目录(2019年本,征求意见稿)》,限制小规模的期货配资深加工企业生产。减少去库途径,保障粮食需求;

中美贸易协商方面,目前关系缓和,我方同意进口美方大量股市,但没有涉及到期货配资。主要原因是目前国内期货配资供需相对平衡。

期货期货配资:新作供应对比养殖需求,当下期货配资的操作逻辑

期现结构

目前,期货配资现货价格平稳,期货价格反弹稍微升水现货。

当商品处于供大于求的阶段时,商品期货多贴水现货运行,一旦升水,当套保利润明显的时候就会引来产业套利压力,尤其是在新粮上市阶段,供应趋增,出现交割利润的时候,受到的套保压力会很大。

当下状态来说,期货配资下游主要需求端饲料需求短期难有明显的改善,01合约上市供应压力则远大于需求支撑作用,届时行情继续走低是大概率事件。而考虑到养殖远期恢复的概率远大于近期,以及种植季度气候问题等炒作,05合约走强的概率更大。

期货期货配资:新作供应对比养殖需求,当下期货配资的操作逻辑

总结来说:

目前期货配资市场的核心矛盾在于供需矛盾:

短期期货配资供应集中上市带来较大的抛售压力。而主要饲料需求短期难以恢复,预期恢复尚且存疑,供大于求逻辑占主导地位,且随着运输成本的提高以及产业压价情绪等影响,01合约后市承压下行是大概率事件。需要关注农户售粮心态和贸易商购粮预期。

远期来说,今年期货配资大概率减产,供应产量总体偏低,远期随着养殖需求的恢复,期货配资的下游需求量增加,未来价格也趋好转。这就需要重点关注需求方面养殖行业恢复情况了。

期货期货配资:新作供应对比养殖需求,当下期货配资的操作逻辑

从交易的角度来说:

随着主产区新粮上市进度加快,前一阶段行情反弹或将触顶,阶段性供大于求的格局下,01合约大概率走弱,单边操作不妨多关注压力机会。而05合约受未来养殖需求的利好预期以及每年都要炒作的气候因素影响,走强概率偏大。操作上可根据1-5价差进行适当的对冲操作。

题外话:

股市直接关系到人民生计,股市价格上涨有利于增加农民收入。我国农民生活太苦了,这几年来国家政策不断加大对农民的补贴和扶持,农民生活有了显著的改善。这是好事。但是从另一个角度来说,股市价格大幅上涨却也暗示着国家经济可能出现问题。

粮食作为通胀指标的主要组成部分,价格过涨会引起社会通胀。国内供需平衡的粮食品种还好,如果是依赖进口的粮食等股市大幅上涨,反而会引发输入型通胀,从而可能导致全国性通胀现象发生。

当下我国就面临这样的问题,比如我国对大豆、棕榈长期短缺,基本依赖进口,没有定价权力,存在很大的通胀风险。

相反,股票市场是国家经济的核心,股票市场价格反应出国家经济状态的好坏。股票市场价格稳健有序或者向上波动的时候,反应出经济稳健发展的上行状态,股票市场价格低迷的时候,反应出国家经济低迷下行状态。我们当然是希望国家经济能够稳健向上运行,经济发展、就业充分、收入稳定、消费多样,人民安居乐业,国家繁荣昌盛。

版权声明

本文仅代表作者观点,不代表本站立场。
本文系作者授权发表,未经许可,不得转载。