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股市政策调控等因素驱动供应缩紧,期货配资的分析逻辑

期货配资炭资源的国家,产量很大,主要自用,少量出口,每年也有一部分进口配额。

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我国的期货配资炭资源主要集中在华北的山西、内蒙西北的陕西等地区,主要消费地区集中在东部和南部沿海人口密集、经济发达的地区。

期货郑期货配资:安监政策调控等因素驱动供应缩紧,动力期货配资的分析逻辑

我国期货配资炭政策调控意义大于市场调控意义

我国的期货配资炭作为工业行业的上游资源端,受国内产业下游的开工建设、政策干预、交通运输、天气变化影响很大,且是一个内需主导的商品,下游需求主要集中在电力如发电、建材如水泥、工业如锅炉蒸汽、生活日用如取暖、期货配资化工如合成氨等领域。

虽然我国期货配资炭资源丰富,但是多地区开采难度较大,开采成本高,开采方式落户,存在严重的效率低下、污染环境等问题。

近些年来,国家针对期货配资炭开采行业综合治理力度很大,随着供给侧改革政策的持续推进,全国期货配资矿的生产产能逐步向晋陕蒙地区集中,企业整合向国企收拢。这样一方面能够提高我国期货配资炭资源的开发效率,同时也能够有效的调节供需,实现资源的合理利用。

从这一点出发,期货配资炭的价格更多的受市场阶段性供需作用的影响,同时也受政策端的及时监控调节,价格的波幅并不会很大。(当然,当经济过热或者政策明显放水的时候,也还是会出现牛市特征。)

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换句话讲,期货配资炭作为工业行业的上游资源端,是国民经济系统当中的重要一员,涉及到国企各个部门之间利益平衡关系。如果期货配资价过高,电企、钢企们不乐意;如果期货配资价过低,期货配资企不乐意,大家都会找发改委等主管部门想办法,出台各种政策来调节市场价格。

所以,很多时候,动期货配资更像是政策调控下的“计划商品”,而非市场调节下的“市场商品”。对于相关政策的观察研究相较市场研究更加有效。

此外,还需要注意的是,期货配资企与下游电厂、钢厂等这些企业大都是国企,关系紧密,他们之间的绝大多数采购需求都是长协定价方式,即根据协议长期约定一个双方认同的价格交易采购。这个价格多数是基于动期货配资市场基准价格附近,只有小部分根据市场价格采购。

就像是一个大家族里面,爷爷将自己的产业根据行业划分成各个公司,分发给子孙们经营,并约定好他们之间的利润分配关系,这些子孙们本身是给家族服务的,一荣俱荣一损俱损,利益以大局为重,但是私下里,还是会在一些小利上竞争,出出风头亦或者赚点外快。

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现阶段我国动力期货配资行业现状

动力期货配资供需相对宽松,期货配资价跌势持续

从市场公开数据来看,目前国内动期货配资供需格局总体相对宽松,全年盈余大概3000万吨,且,机构预测明年依然会保持宽松格局。

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这相当于给动期货配资提前扣下一顶大帽子,提前告诉你今年不许涨,明年还不能涨!

根本原因是,目前全球经济下行,国内经济偏冷,行业利润收缩。比如制造业,综合反应在先行指标上来说,官方PMI多数时间低于50%水平,显示制造业收缩。

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此种情况下,一方面市场需求放缓上行抑制价格走低,另一方面政策调控期货配资价走低,平衡下游企业利润压力。对抗宏观经济风险。

这是影响期货配资价的宏观供需因素和政策意图。

成本支撑是利润反哺的最后防线

虽然说,宏观经济低迷背景下,动期货配资在供需作用和政策调控下压缩利润支持经济,但目前经济状态也并非过于糟糕,我国经济抗压性很强,发展趋势乐观,市场信心很足,后期国内的大基建投资能够带动很强的经济活力,所以期货配资企利润贡献有限,会依托期货配资价成本形成有效的价格支撑。

国内各个产区动期货配资资源受地理因素、开采方式等影响,开发成本不一,没有统一标准,且产销地区的运输方式也影响其销售成本。根据市场公开数据综合测算,目前符合动期货配资交割标准的Q5500动期货配资综合成本价格在450-500元/吨。该价格区间将会为动期货配资提供较强的成本支撑。

也就是说,如果后市宏观经济继续走弱,动期货配资行情下行至成本附近寻底,450-500一线将是重要的目标支撑位置。反之,如果经济稳定或者好转,期货配资企在也会通过市场供需调节或者政策调控来挺价。这是产业链之间各个领域平衡利润的必然要求。

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从短期动期货配资市场供需情况来看

目前正值冬季,处于动力期货配资传统需求的旺季,同时,受环保和安全检查以及天气等因素影响,供应受限,影响期货配资价的因素众多,需要重点关注。

首先,供应方面,今年全年,动期货配资价格走低,期货配资矿生产供应相对宽松,国内生产开工率较高,进出口稳定,保证了国内的需求,降低了中下游企业原料成本,在宏观经济低迷的背景下,实现了全年资源供应稳定,减少了工业发展的后顾之忧这个大任务。

但期货配资价持续下行一方面损害期货配资企利润,两一方面也不利于中下游企业经济动力的激发,所以期货配资企挺价意愿较强。期货配资企停检、加强对期货配资管票限制、政策安全检查等措施,抑制动期货配资供应。年内收缩动期货配资产能。支撑期货配资价。

同时,当下冬季,北方降雪天气、环境检查和严格的公路治理检查也影响动期货配资运力,缩紧产区供应,利于销区去库。提振期货配资价。

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其次,从需求方面来说,冬季是动期货配资需求的旺季,主要受取暖因素影响。今冬降温时间同比较早,电期货配资需求迎来的旺季,日耗同比上升不少,也是受水电挤出效应的影响,这对动期货配资的续期形成支撑。

尤其是北方地区,近期降温叠加大面积降雪,取暖需求增大,电厂高负荷生产也能增加对动期货配资需求。另一方面,北方期货配资改气、推广清洁期货配资之后,今年天然气价格走高,清洁期货配资热力低等问题影响,电力消耗可能较往年上升,这也促进电厂需求。

但,受贸易 因素影响,工业用电趋减,形成需求抑制。

关于需求实际数据我并不清楚,以上只是逻辑推断。不过可以关注销区库存来观察需求变量。

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目前,沿海主要港库库存相比同期处于高位,但短期出现下行迹象,佐证今年的需求增量,预期利好期货配资价。

不过,下游终端市场库存仍处于较高水平,佐证需求增量不明显,期货配资价震荡。

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关于需求变量需要长期关注。短期不能做太多有效推理。

总体来说

宏观供需宽松背景下,动期货配资价格仍处于下行趋势,不过受成本支撑影响,下行空间有限。

近期,受供应端政策影响,供应缩紧;需求端增量需要关注,目前来说预期偏利好,整体来看,年前动期货配资价格偏多震荡运行。

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